原油期货再度大涨,原油期价大涨大跌,原因主要有两方面:一是OPEC+紧急减产,美国原油产量同比下降,沙特和俄罗斯减产,国际油价上涨。二是投资者悲观预期加重,利多国际原油期货。

OPEC+开会减产,伊朗和委内瑞拉因沙特带头减产,导致国际原油供应增加,原油期货大涨。

其中,俄罗斯与沙特就减产达成协议,俄罗斯代表会议将在本周末举行。俄罗斯能源部长诺瓦克(AlexanderNovak)本周表示,全球原油需求正在放缓,因此要密切关注欧佩克+减产协议。美国原油产量去年增速为2018年以来的最高水平。委内瑞拉受美国的制裁,产量从9月的320万桶降至目前的210万桶。

事实上,在5月14日举行的OPEC+紧急会议上,俄罗斯未理会OPEC+成员国俄罗斯是否会进一步减产。但是,高盛在6月8日公布的报告中认为,俄罗斯减产意愿不强,因OPEC成员国认为需要时间来实现平衡。而美国、加拿大和墨西哥产量都处于历史低位,加上委内瑞拉和伊朗产量的扰动使得全球供应维持低位。

OPEC+会议达成新协议后,OPEC+将深化减产,这意味着5月12日和6月14日减产幅度可能超过3800万桶。虽然沙特、俄罗斯、阿联酋和科威特等产油国表态,OPEC+或在6月进一步加大减产力度,但是实际上4月中旬的减产力度为1000万桶/日,所以5月OPEC+减产执行率也有所下滑。另外,原油需求在上半年出现一定的回升,但是在今年上半年回升力度不及预期。这主要是因为国内需求恢复不明显,这意味着5月之后国内原油需求有所下滑,这意味着国内石油价格很难再进一步上涨。

四、中美贸易战持续升级,OPEC+产量下降,沙特能源部长阿卜杜勒-阿齐兹(AbdulazizbinSalman)表示,如果这场战斗持续下去,今年的石油产量可能会下降。石油价格上涨的原因是地缘政治紧张局势、市场需求旺盛。阿卜杜勒-阿齐兹说:“在市场上有一些石油的基础价格已经超过了50美元/桶,这需要更多的价格来稳定。这还不包括那些不使用额外资源的国家。”

除了伊朗,美国页岩油产量仍在持续下降,美国的石油生产商还在因为缺乏资本,不断的增加钻井和完井。据了解,目前钻井平台数量为377台,相比2019年的245台减少了31%,比2018年的196台减少了31%。其中有三个平台属于Permian盆地,Permian盆地是一个石油盆地,由于缺乏资本,开采的石油无法持续。

五、伊朗石油增产受阻,利比亚石油产量下降,利比亚不可控的内战以及利比亚的政局混乱,都是供给减少的一种重要因素,也给国际石油市场带来了一定的供给冲击。

本轮油价上涨与2018年油价上涨的主要原因是伊朗等非欧佩克产油国生产的石油在一定程度上弥补了美国制裁造成的供给损失。

2019年4月底伊朗国家石油公司(NOC)同意在6月向EnergyGas Energy公司供应OPEC原油,这是一个合作的项目,预计将于2019年第二季度完成,但由于仍在继续buy原油,因此在接下来的几个月将有一些石油供应。同时,伊朗石油公司在8月之前没有进行过实质性的生产,这一结果也印证了OPEC的供应收缩。