原油期货库容增加,美国原油期货价格暴跌

美国库存激增,存储空间爆满,美国油企为了维持生产,而开启储油设施,以油轮等实物储油的储油设施,因此将直接由储存的原油用于存储,这将可能导致油价的暴跌。

美国道琼斯原油期货价格暴跌,创纪录跌破零,最低跌至-37.63美元/桶,刷新纪录跌幅,盘中zuida跌幅为逾9%。而美国石油市场同样如此,原油期货市场连续四天暴跌,并跌至纪录低点,创下纪录zuida跌幅。

中国银行发布的一份报告显示,截至6月底,中国大陆的原油期货持仓量约为7370万桶,较今年1月的历史高点7268万桶,下降了26%。

美原油期货价格暴跌,有三种可能:

第一,美国原油期货价格跌至负值,严重挫伤石油需求。随着石油输出国组织(欧佩克)欧佩克成员国及其减产同盟国将在6月底举行下次会议,决定减产规模。该联盟计划从2020年5月起将减产规模降低100万桶/日,但与几个OPEC成员国的协议还有很长的路要走。

第二,按照目前的价格水平,美国原油价格可能会跌至零以下。由于市场预计,美国石油产量可能会减少20%,这将导致石油输出国组织及非OPEC产油国将减产约120万桶/日,约占全球石油产量的40%。该协议是2020年6月以来的首次减产。

第三,这是石油输出国组织及非OPEC产油国连续第三个月下调石油供应。他们预计,2020年上半年,全球石油需求将减少790万桶/日,之后几年将增加600万桶/日。

第四,全球经济下行风险加剧。美国对石油的进口是最低的,而且一季度和二季度的经济增速较低。这可能会抑制石油需求,从而使美国原油价格进一步走低。

第四,原油期货市场供应过剩可能加剧。在国际石油市场上,很多生产国都通过buy原油来应对市场的过剩。如利比亚国家石油公司,该公司将在第二季度产量提高约50万桶/日。

最后,美国原油期货市场面临的可能风险包括美国的产出增加。2018年底,美国原油产量为1070万桶/日,其中WTI原油产量为758.5万桶/日,德克萨斯州原油产量为662.5万桶/日,圭亚那州原油产量为770万桶/日。2017年,WTI原油产量为1020万桶/日,相比之下,WTI原油产量仅比WTI原油增产12万桶/日。

因此,近期市场仍需关注沙特的动向。美国页岩油供应占比提升,市场在大幅减产之前,预期也可能出现供应过剩。从目前情况看,美国原油产量与石油输出国组织(OPEC)为首的原油产量持续增长,在2020年上半年,国际石油产量增加了56万桶/日,其中WTI原油产量增加54.5万桶/日,布伦特原油产量增加了51.5万桶/日,剩下的都是由页岩油和非OPEC产油国推动的。

该机构指出,除了美国原油产量继续增加,世界原油需求增长有所放缓,因此预计2019年第一季度和第二季度,全球石油需求将减少270万桶/日,之后可能出现供过于求的局面。此外,由于近期油价持续走低,美国对委内瑞拉的制裁导致原油供给减少,此外,美国经济数据持续恶化,这都可能导致全球石油需求增长放缓,从而导致石油价格出现下跌。