2018年平均股票指数下跌20.3%,为自1987年10月以来的最低水平,2018年平均股票指数上涨9.4%。美联储加息压力再现,使得黄金持续走高。黄金对利率敏感性有所下降,利率倒挂意味着衰退风险,黄金一般会在经济衰退时受到打击。

截止2018年12月3日,黄金ETF-SPDRGoldTrust的黄金持仓量约为921.5吨,为近4个月新高。

2017年黄金ETF-SPDRGoldTrust黄金持仓量为816.50吨,再度创下历史新高。

此外,世界黄金协会的数据显示,2016年全球黄金ETF总持仓上升10%,成为今年第一季度全球黄金ETF持仓的规模zuida增仓品种。

黄金ETF持仓对价格变化反应比较敏感。黄金ETF持仓量数据表明黄金市场的交易更加活跃。全球zuida的黄金ETF-SPDRGoldTrust的持仓量也从1月中旬的968.73吨增至1月底的967.29吨。

从黄金ETF持仓变化趋势来看,2017年前11个月SPDR黄金ETF-SPDRGoldTrust黄金ETF及SPDRGoldTrust的黄金持仓均处于上涨中。

2017年前11个月SPDR黄金ETF-SPDRGoldTrust黄金ETF累计持仓上升15%,是2015年以来的最高水平。

白银ETF持仓在2016年前11个月上涨15%,是2016年11个月以来的最高水平。

白银ETF持仓总量和价格走势反映了黄金市场的交易更加活跃。世界黄金协会的数据显示,2016年前11个月,全球白银ETF总持仓上升10.4%,超过了2013年的最高水平。

其他金属方面,截至2016年12月3日的一周,铂金ETF-SPDRGoldTrust的黄金持仓量增加4.08吨,增幅为1.5%,是黄金市场持仓最高的一周。

其他金属方面,近日有消息称,2017年全球锌市可能出现供应过剩,并补充说当前矿业生产成本可能已经高于今年年初的预期。而钯金供应出现短缺的可能性非常低。

金银比价回升表明白银工业需求疲软

就白银工业需求而言,金银比价连续第二周回升,银价在回升至94.72,接近年高点,凸显市场需求强劲。

从金银比价走势来看,白银呈现出进一步上涨的走势,已经实现连续第二周上涨,涨幅已经超过钯金,成为本月黄金市场表现最好的品种之一。但是,金银比价的上涨并没有延续性。

具体数据显示,截至2016年12月3日,COMEX黄金投机净多头头寸增加1481手,至118516手;COMEX白银投机净多头头寸增加96手,至49447手。

沪金期货1701合约周三(11月12日)延续涨势,创下8月6日以来的最高水平,但本周仍下跌1.06%,创下9月6日以来的zuida单周跌幅,白银上行阻力明显。

此外,沪银期货1701合约周二上涨0.35%,录得连续第二周上涨,录得7月10日以来zuida单周涨幅,并创下8月6日以来zuida单周涨幅。

基本面利多因素:

1.美国众议院投票通过总统特朗普税改法案。

2.据《华尔街日报》报道,当地时间11月3日,美国众议院以220票赞成、30票反对通过税改法案,表决通过税改法案。

3.美国众议院共和党人已就税改法案向美国国会提交书面声明。