房地产不景气的原因有多个方面，包括经济因素、市场供需失衡、政策调控等。

1. 经济因素：经济增长放缓或衰退会导致人们buy力下降，减少对房地产的需求。经济不景气还可能导致失业率上升，人们收入减少，buy房地产的能力降低。

2. 市场供需失衡：部分地区房地产市场供应过剩，房屋库存增加，导致房价下降。过度开发和投机性购房也可能导致房价泡沫破裂。此外，需求结构的变化也可能导致市场供需失衡，例如人口老龄化导致对大型住宅的需求下降。

3. 政策调控：政府对房地产市场实施的调控政策也会对市场产生影响。政府可能采取限购、限贷、限价等措施来控制房价上涨，抑制投机行为。这些政策可能导致房地产市场交易活跃度下降，市场不景气。

4. 融资环境收紧：融资环境的收紧也会对房地产市场产生影响。银行收紧贷款政策，提高贷款利率，使得购房者的buy能力减弱，进而影响房地产市场的活跃度。

5. 外部因素：国际经济环境的变化也会对房地产市场产生影响。例如全球经济不稳定、贸易战等因素可能导致投资者对房地产市场的信心下降，减少投资。

总之，房地产不景气通常是由于经济放缓、市场供需失衡、政策调控、融资环境收紧和外部因素等多重因素综合影响所致。这些因素相互作用，导致房地产市场活跃度降低，房价下跌，从而造成房地产不景气的局面。