在期权交易中，\"平值\"和\"虚值\"是两个重要的概念，它们描述了期权合约与标的资产价格之间的关系。理解这些概念对于做出明智的期权交易决策至关重要。

平值期权

• 平值期权是指其执行价格与标的资产当前价格相同的期权合约。
• 当标的资产价格上涨时，平值看涨期权的价值将增加，而平值看跌期权的价值将减少。
• 当标的资产价格下跌时，平值看跌期权的价值将增加，而平值看涨期权的价值将减少。
• 平值期权的内在价值为零，其价值完全取决于标的资产价格的波动。

虚值期权

• 虚值期权是指其执行价格高于（对于看涨期权）或低于（对于看跌期权）标的资产当前价格的期权合约。
• 虚值期权的内在价值为零，其价值主要取决于标的资产价格的波动。
• 虚值期权的价值随着标的资产价格向执行价格方向移动而增加。
• 虚值期权的价值随着标的资产价格偏离执行价格而减少。

平值和虚值期权的比较

| 特征 | 平值期权 | 虚值期权 |

|---|---|---|

| 内在价值 | 0 | 0 |

| 价值驱动因素 | 标的资产价格的波动 | 标的资产价格的波动 |

| 随着标的资产价格上涨的价值变化 | 看涨期权：增加；看跌期权：减少 | 看涨期权：增加 |

| 随着标的资产价格下跌的价值变化 | 看涨期权：减少；看跌期权：增加 | 看跌期权：增加 |

| 风险 | 中等 | 高 |

| 潜在回报 | 有限 | 无限 |

选择平值或虚值期权

选择平值或虚值期权取决于交易者的风险承受能力和投资目标。

• 平值期权：适合风险承受能力较低、寻求稳定回报的交易者。
• 虚值期权：适合风险承受能力较高、寻求高回报的交易者。

理解平值和虚值期权之间的区别对于期权交易至关重要。通过权衡风险和回报，交易者可以选择最适合其投资目标的期权类型。记住，期权交易具有风险，交易者应始终在进行任何交易之前对其进行彻底的研究和理解。