海龟交易是一种特定的交易策略，由理查德·丹尼斯和威廉·埃克哈特在上世纪80年代提出并实践。它强调使用机械化的规则来捕捉趋势，旨在消除交易中的情绪干扰，并让没有交易经验的人也能快速掌握有效的盈利方法。该方法包含入场规则、头寸规模、止损和止盈设置等明确的指令，使交易决策更加客观和可复制。

海龟交易系统的起源

海龟交易的故事始于理查德·丹尼斯和威廉·埃克哈特的争论：交易员是天生的，还是可以通过后天培养？为了验证这个观点，他们在报纸上刊登广告，招募了一批背景各异的学员，并将其命名为“海龟”，因为丹尼斯认为他能像在新加坡海龟养殖场里养海龟一样，培养出成功的交易员。 他们对这些学员进行了为期两周的密集培训，传授他们一套详细的交易规则，然后给他们提供真实的资金进行交易。结果证明，即使是没有任何交易经验的人，通过严格遵守这些规则，也能取得不错的成绩。

海龟交易的核心原则

海龟交易的核心在于趋势跟踪。它假设市场价格会呈现出一定的趋势性，而交易员的目标就是识别并顺应这些趋势，从中获利。为此，海龟交易系统建立在以下几个关键原则之上：

市场

海龟交易员可以交易任何具有流动性的市场。包括外汇、期货、股票等。流动性是关键，因为它确保交易员可以快速进出市场，而不会对价格产生显著影响。

头寸规模

头寸规模是指交易中投入的资金量。海龟交易系统采用了一种基于波动率的头寸规模控制方法，称为N值，即真实波幅的20日指数移动平均。头寸规模的计算公式如下：

头寸单位 = 账户资金的1% / (N * 每一点的美元价值)

其中，账户资金的1%是交易者愿意承担的风险，N值代表了市场的波动率。每个合约的美元价值可以在交易所的guanfangwebsite查到。通过这种方式，交易员可以根据市场的波动率动态调整头寸规模，从而控制风险。

入市

海龟交易系统使用了两种主要的入市策略：

系统1：基于20日突破

当价格突破过去20个交易日的最高价时，买入；当价格跌破过去20个交易日的最低价时，卖出。

系统2：基于55日突破

当价格突破过去55个交易日的最高价时，买入；当价格跌破过去55个交易日的最低价时，卖出。

系统1更加灵敏，可以更快地捕捉到趋势，但也更容易产生假信号。系统2则更加稳健，可以过滤掉一些噪音，但可能会错过一些较短的趋势。海龟交易员通常会同时使用这两种系统，并在不同的市场条件下进行调整。

止损

止损是风险管理的关键。海龟交易系统使用了一种基于N值的止损策略：

止损位 = 入市价 - 2 * N

这意味着，交易员愿意承担的zuida亏损是2倍的N值。当价格触及止损位时，交易会被自动平仓，从而限制了潜在的损失。

止盈

海龟交易系统使用两种止盈策略：

系统1：基于10日反向突破

在买入后，如果价格跌破过去10个交易日的最低价，则平仓；在卖出后，如果价格突破过去10个交易日的最高价，则平仓。

系统2：基于20日反向突破

在买入后，如果价格跌破过去20个交易日的最低价，则平仓；在卖出后，如果价格突破过去20个交易日的最高价，则平仓。

系统1更加激进，可以更快地锁定利润，但也可能过早地平仓。系统2则更加保守，可以持有更长时间的盈利仓位，但也可能错失一些利润。选择哪个系统取决于交易员的风险偏好和市场条件。

加仓

海龟交易系统允许在盈利的情况下进行加仓。加仓的原则是：

每上涨或下跌0.5 * N，加仓一个头寸单位。

加仓的目的是放大盈利，但同时也增加了风险。因此，交易员需要谨慎地控制加仓的次数和头寸规模。

海龟交易系统的优缺点

优点

• 规则明确，易于执行：海龟交易系统提供了一套非常详细的交易规则，交易员只需要严格遵守这些规则即可。
• 风险控制：海龟交易系统非常重视风险控制，通过头寸规模控制和止损策略，有效地限制了潜在的损失。
• 趋势跟踪：海龟交易系统擅长捕捉趋势，可以在趋势市场中获得可观的利润。
• 适合初学者：由于规则简单易懂，海龟交易系统非常适合没有交易经验的初学者。

缺点

• 容易产生亏损：在震荡市场中，海龟交易系统可能会产生较多的假信号和亏损。
• 需要耐心：海龟交易系统需要交易员有足够的耐心，等待趋势的出现。
• 需要纪律性：海龟交易系统需要交易员严格遵守规则，不能随意更改。

海龟交易的实际应用

虽然海龟交易系统最初是为期货市场设计的，但它也可以应用于其他市场，如外汇和股票。关键在于根据市场的特点调整参数，例如N值的计算周期和止损位。很多专业的量化交易员会对海龟交易策略进行修改，添加过滤条件，或者优化头寸管理方式，例如使用凯利公式。如果您对量化交易感兴趣，可以阅读我们website的其他文章，学习使用Python进行量化交易策略的回测和优化。

现代视角下的海龟交易

尽管海龟交易系统在上世纪80年代取得了巨大的成功，但它也并非完美无缺。随着市场的变化和交易技术的进步，一些交易员开始对海龟交易系统进行改进和创新。例如，一些交易员使用机器学习技术来优化参数，或者将海龟交易系统与其他交易策略相结合，以提高盈利能力和降低风险。即使是经典的策略，也需要结合市场的实际情况进行调整。

海龟交易的理念和原则仍然对现代交易者具有重要的参考价值。理解趋势跟踪、风险管理和纪律性的重要性，是成为一名成功的交易员的关键。

总结

海龟交易是一种基于趋势跟踪的机械化交易系统，它通过明确的规则和严格的风险控制，让交易决策更加客观和可复制。虽然它并非万能，但其核心理念和原则仍然对现代交易者具有重要的参考价值。通过学习和实践海龟交易，您可以更好地理解市场，提高交易技能，并最终实现财务自由。