山东美原油期货上周末大跌2.88%,至每桶54.23美元,刷新2019年11月4日以来新低,报收51.47美元/桶。现货市场上,国际原油走低。3月26日,国内原油期货主力合约SC1903收报593.2元/桶,涨幅为1.47%;布伦特原油期货主力合约SC1904收报666.9元/桶,涨幅为0.73%。

OPEC月报显示,今年上半年全球石油需求复苏,将支持原油价格。OPEC上调2020年全球石油需求增长预测至1.013亿桶/日,此前预期为1.006亿桶/日。下调2019年全球石油需求增长预期至110万桶/日,此前预期为110万桶/日。

全球原油供应依然充足。2019年全球原油需求将下降130万桶/日,2020年将反弹140万桶/日。同时,库存也可能下降,而OPEC可能同意进一步减产。OPEC在报告中称,经合组织(OECD)、美国、加拿大、澳大利亚和其他国家的原油库存仍处于五年平均水平附近。预计第二季度全球原油库存将增加170万桶/日,达到创纪录的3200万桶。

上月,OPEC+减产协议执行率达到106%。OPEC+减产协议执行率达到104%,为2020年4月以来的最高水平。OPEC预计2019年非OPEC国家原油产量将增加114万桶/日,达到创纪录的1240万桶/日。根据此前的计划,OPEC+将继续每月增加40万桶/日的减产力度。

最新的月度原油价格调查显示,OPEC在12月产量增长的主要地区,包括沙特阿拉伯、伊拉克、科威特和阿拉伯联合酋长国,这些国家产量总计增加了460万桶/日。沙特阿拉伯、伊拉克、伊朗和科威特的原油产量分别增加了73万桶/日和521万桶/日,沙特阿拉伯的产量增加了90万桶/日。

全球油市正在进入牛市的初步阶段,世界主要产油国的原油产量增幅在8月达到了顶峰。2019年,OPEC的产量平均为210万桶/日。2020年上半年,全球原油供应量较之上半年增加了70万桶/日。OPEC的目标是将全球原油需求平均再增加50万桶/日。

原油库存是最新数据的晴雨表,也是推动油价上涨的主要因素。美国能源信息署(EIA)周三公布的月度数据显示,截至12月6日当周,原油库存减少82.1万桶,为2019年12月以来zuida降幅,而分析师此前预计原油库存会增加156万桶。

中东原油供应担忧缓解

为什么美国原油库存在不断增加?这是因为美国原油产量增加,从而使得中东原油供应的增加相对困难。

除了考虑到美国的产量,伊朗、委内瑞拉和利比亚等国家的产量减少也是导致供应紧张的原因之一。

利比亚已经向当地法院提交了一份告示书,要求该国将该国石油产量提高到100万桶/日。

市场人士表示,利比亚原油产量预计将在几天内恢复到170万桶/日的合规产能,这足以让该国恢复至制裁前水平。

除了利比亚产量的增加之外,利比亚的原油产量也在持续增长。利比亚今年的原油产量预计将增加至135万桶/日,高于之前估计的120万桶/日。

不过,考虑到利比亚产量的持续增长,这也使得市场对于伊朗原油供应减少的担忧情绪进一步缓解。