富兰克林基金专户理财经理曾诚告诉记者,在监管政策多变的背景下,市场也呈现出较大波动。市场的震荡,主要是受“黑天鹅”、“灰犀牛”、“中概股”、“黑天鹅”等多个事件的影响。

7月18日,美股“黑天鹅”事件再度发生。

本周二,美国证券交易委员会(SEC)将召开会议,审议一份对公司的长期和短期市场负面信息披露事项。其中,美国证监会(SEC)、美上市公司协会(SEC)、中国证监会(SFC)、国家市场监督管理委员会(COFCO)等多家机构的人员出席会议。据悉,此次会议由全球zuida的市场监管机构——美国证券交易所(AMEX)和世界证券交易所(AMEX)共同主办,将共同处理市场风险和给投资者带来的风险和损失。

虽然本次会议影响有所淡化,但多位市场人士表示,这还是一次难忘的历史性会议。他们认为,全球各种风险事件,有可能引发全球投资者的担忧,尤其是美股、汇市等,风险更高。他们认为,各种风险事件仍会出现,但是如果未来全球股市的风险在2022年出现拐点,那么市场将会迎来更多更广泛的投资机会。

而被华尔街看好的中概股,也面临着市场大变局的压力。数据显示,美股一季度连续亏损,上周初至今累计下跌64.5%,已经在今年下半年面临考验。与港股相比,香港市场的表现远优于美国股市。

此外,在过去几个交易日,多家中概股遭到抛售。香港证监会主席易会满指出,香港资本市场目前处于更好的阶段,但近期香港市场在某些领域和国际资本市场方面存在较大的波动。

另外,过去十年中,美国等多个主要金融市场上的一些上市公司,因为对美国金融市场的信心不足,正在降低其估值水平,反而在估值上浮。美国道琼斯工业指数跌幅达27.8%,标普500指数跌幅达39.5%。市场分析师们认为,在流动性较为充裕的背景下,市场需要更多的资金来稳定估值。

对于A股来说,目前美股的估值已经较为便宜,即使港股的估值处于历史相对高位,A股也依然有高的安全边际。在目前市场中,高估值的估值是衡量股市溢价的重要指标。虽然近期美国股市的风险已经有所释放,但是如果风险情绪持续降温,就会导致A股出现大幅下跌的可能。

“大分化”格局仍需警惕

谈及当前市场的风险,方方认为,A股市场有三大要素:一是行业景气度,二是政策走向。

第一,市场将在“稳增长”、“稳预期”、“新老基建”等政策导向下,迎来复苏、稳定、充裕、强劲的发展空间。在具体表现为,疫情对消费市场的影响超出预期,餐饮消费受猪肉价格上涨冲击,而2022年受政策“稳增长”以及“国常会”和财政政策的提振,房地产行业需求韧性较强,有望实现今年以来的强劲增长。

第二,市场在“稳增长”和“新基建”政策效应下,迎来复苏、稳定的发展空间。

第三,市场在“稳预期”和“新基建”政策作用下,迎来复苏、稳定的发展空间。

第四,市场在“新基建”政策作用下,迎来复苏、稳定的发展空间。