花园生物股票走势分析:

近期国际原油价格回调,主要是受了库存高企、经济预期疲弱的影响。近期全球多地爆发新冠肺炎疫情,疫情造成经济衰退预期。美联储降息或许有利于美国经济的复苏。欧洲在财政救助计划的影响下,财政部的财政补贴政策的刺激效果有限。美国股市收盘也遭受了损失,美股三大股指均出现了下挫。

前期国际原油大跌刺激国内化工市场,但化工原料市场近期的价格走势明显偏弱。根据CRU的数据,2020年,我国进口甲醇量同比增长为9.6%,出口甲醇量同比增长为25%,出口甲醇量同比增长25%,出口甲醇量同比增长8%。可见,尽管此次进口甲醇的价格大幅下调,但国内化工品的价格相对坚挺。截止6月3日,山东地区丙烯报价6500元/吨,较6月10日上涨250元/吨。山东地区丙烯报价6500元/吨,较6月10日上涨250元/吨。

国内外化工品价格近期的偏弱主要还是受到了库存高企、经济预期疲弱的影响。截止6月3日,我国港口甲醇库存量为35.68万吨,较6月10日增加了12.06万吨,增幅为11.42%。预计6月港口甲醇库存量将增加至25万吨左右,预计7月港口甲醇库存量将增加至28.2万吨。7月甲醇库存量预计将增加至38.2万吨。

从供需的角度来看,上半年,进口甲醇一直是较为稳定的,但是近期沿海地区的甲醇价却出现了明显的下滑,与甲醇需求低迷形成鲜明对比,使得港口甲醇库存得到了进一步增加,这在一定程度上影响了甲醇价格的走势。截至6月3日,江苏港口甲醇库存量为41.46万吨,较6月10日增加了3.05万吨,增幅为1.67%。6月上旬的这一数据仍然出现了窄幅振荡的态势。

随着气温的回升,我国甲醇下游的传统需求旺季开始了,虽然甲醛、二甲醚等传统需求亦有一定程度的下滑,但是目前甲醇传统下游开工率相对稳定,但受制于烯烃利润良好,烯烃对甲醇的需求量难以大幅增加。由此预计,下半年甲醛等传统需求有一定程度的回升,但甲醇仍处于供需偏紧的格局中。

港口甲醇价格走势相对偏强

进口甲醇制烯烃利润依然处于历史高位,对于港口甲醇价格的走势影响并不明显。除了烯烃的高利润导致了港口甲醇库存不断增加,华东地区甲醇库存也是不断刷新历史新高。截止6月3日当周,华东港口库存为43.46万吨,较6月10日增加了2.95万吨,增幅为8.02%;沿海地区甲醇库存为4.78万吨,较6月10日增加了1.85万吨,增幅为8.50%。随着烯烃装置检修的结束,港口甲醇库存量将增加。同时随着国内需求的回暖,甲醇价格的整体走强将会带动甲醇传统需求的恢复,对于港口甲醇价格而言,已经处于高位,后期存在回落的可能。

供应方面,近期烯烃装置的检修,使得甲醇装置的开工率有所下滑,从5月中旬的68.86%下滑至7月上旬的78.15%,对于甲醇的供应形成一定的影响。同时,由于目前烯烃装置利润尚可,开工率在7月之前继续保持在高位,从近期甲醇装置检修的情况来看,后期检修的装置对甲醇供应的影响不大。

需求方面,尽管近期国际油价大幅下跌,但是甲醇的下游产品的价格仍处于高位。