高分红股票跑不赢大盘?

从股本结构看,截至2022年3月3日,已经公布了一季度的银行业绩业绩以及2022年3月1日季度业绩的银行股,以归母净利润和扣非净利润的数量见下图,净利润分别为2亿和4亿元,而银行股的股息率更是高达70%以上。

银行股业绩如此靓丽,背后的原因何在?答案很简单,即在于估值水平不高,银行股业绩是股价下跌的驱动力,股价下跌,股息率高,银行股投资价值较高,股息率高,资金青睐银行股。

银行股在本轮行情中表现最为抢眼,但盈利前景并不乐观。截至3月3日收盘,银行板块市盈率仅为0.63倍,相较于去年同期的0.76倍,股价累计下跌近10%。

再来看板块估值,截至3月3日收盘,银行板块市盈率仅为4.02倍,相较于上一年度的2.07倍,股价累计下跌近6%。

值得一提的是,此次银行股股价的大幅下跌,更与近期的银行保险板块和地产板块形成鲜明对比,机构抱团股业绩前景向好。数据宝统计,截至3月3日收盘,银行板块市盈率为3.47倍,相较于2021年3月29日的3.67倍,股价累计下跌近5%。

银行板块估值

在政策层面,我们先来看政策的态度。

在2022年3月2日,央行进行4000亿元逆回购操作,其中有1000亿元逆回购到期,这意味着央行此次公开市场操作净回笼1200亿元,这或是央行自2月以来连续第四次通过公开市场操作。

在2月3日,央行公开市场本周实现净回笼700亿元,而3月3日、3月4日、3月5日连续4天累计回笼超过800亿元,流动性边际宽松。

但银行板块整体估值依旧不高,截至3月3日收盘,银行板块市盈率为0.35倍,相较于2021年2月31日的1.68倍,股价累计下跌近8%。

因此,从行业估值来看,银行股中,行业估值水平偏低的农业银行、中国银行估值也较高,均低于50倍;国防军工估值偏低,截至3月4日收盘,中国船舶、中国一拖等5只个股报收28.98元,这或与近期市场行情回暖有关。

当然,随着稳增长加码,市场对稳增长板块业绩的担忧有所减少。

2月6日,中国证券报记者梳理发现,农业银行(601288,股吧)、中国建筑(601668,股吧)、交通银行(601328,股吧)、工商银行(601398,股吧)、建设银行(601939,股吧)、农业银行(601288,股吧)、中国中铁(601390,股吧)、中国铁建(601186,股吧)、中国交建(601800,股吧)、中国建筑(601668,股吧)、中国电建(601669,股吧)、中国铁建(601186,股吧)、中国中铁、中国中铁(601390,股吧)、中国中冶(601618,股吧)、中国交建(601800,股吧)等个股涨停。

近期,多家券商研报统计了2022年一季度“A股市场”市值前20强,其市值前30强均超过500亿元,整体来看,上述32家券商仅有2家银行,占比达93.3%。