股票释放改革红利的龙头股

上海迪士尼股价经过前期大幅下跌后,也企稳,整理后的企稳信号释放出重大利好消息,股价受到一阳穿三线的支持,为重大利好。

从今日消息面看,A股受利好消息刺激,全面开花,业绩或明显好转,且含有大量改革红利。同时,昨日A股市场受利好消息刺激,今日继续大涨。

虽然股指总市值从去年5月份的一度不足300亿元,从一个月前的28.68亿元涨到目前的73.71亿元,市值已经上涨5.79万亿元。

但是随着2015年12月的股市指数编制工作的展开,市场价格走势渐显了一份红利的大幕。

3月29日,中国证监会公布修订后的《上市公司证券发行管理办法》(以下简称《管理办法》)正式出台。对于注册制、退市制、核准制的改革,在近期市场监管方面进行了全面部署,包括国资委召开的十八届五中全会提出新“国九条”,国企改革、重提新“国九条”,而强调加强“双一流”企业监管。

市场的大幅上涨或许主要来自于中信证券的投行业务。证券业务部总经理任晓龙表示,券商目前拥有较多份额,但是在资本金的覆盖下,投行业务的收益率比较低。

据了解,目前,中信证券投行业务的销售和服务收入占总收入的比例并不高,并且收入占比很小,营收主要来源于证券承销保荐和保荐。

据了解,中信证券与中国证监会的有关部门开展了很多工作,并形成了“两会一层”的工作合力,即在全面注册制改革之后,证券公司的投行业务实现了较快增长。而自成立以来,中信证券的投行业务收入也呈现出较快增长。

随着此次改革的全面实施,越来越多的券商对投行业务“进行积极响应”,如开通融资融券、向投资者融券、优先增资、支持上市公司发展、引导私募债转股等。从经纪业务的角度来看,投行业务占营业收入的比重已经在逐步提高,投行业务利润也开始提升。

再看部分中小券商的投行业务。据中证报,中证协有统计,截至1月24日,中信证券(600030.SH)证券经纪业务的营业收入同比增长45.71%;资产管理业务的营业收入同比增长41.29%;证券投资咨询业务的营业收入同比增长30.95%;资产管理业务的营业收入同比增长25.57%;资管业务的营业收入同比增长14.58%。

中信证券和中信建投证券均透露了资本充足的情况。中信建投证券表示,随着改革推进,资本金的充实,投行业务的利润率会有所上升。目前A股市场整体估值较低,如果全面注册制改革,券商业绩肯定会有一定程度的改善。

此外,中信建投证券还透露,当前证券行业的估值在历史上属于较低水平,且还存在一定的估值偏低的情况。目前中信建投证券(000778.SZ)的估值在2021年仅为9.13亿元,远低于中信建投(601169.SH)的6.13亿元。

而东方证券的估值为2.42亿元,也低于中信建投(601169.SH)的4.06亿元。

综合目前来看,证券行业整体估值处于历史底部。

从投行业务的规模来看,中信建投证券去年证券投行业务的营业收入增速在30%以上,但是2018年证券业的营业收入增速为25.79%,2019年增速为36.95%。