推铁矿石原油期货交割升贴水

在国际市场上,近几年的新加坡期货交易所一直受到部分的交易商的欢迎。如:NIOEx、上期所、大商所等。原油期货交割升贴水通常用以衡量WTI原油期货和布伦特原油期货的交割溢价。随着WTI原油期货交割升贴水的不断深入,也吸引了越来越多的境外投资者参与国内期货交易。新加坡是世界上zuida的燃料油交易中心,也是全球最主要的石油进口商,特别是位于新加坡的贸易商有巨大的需求,为市场参与者提供了较佳的风险管理工具。

铁矿石交割升贴水分析

从铁矿石现货贸易角度来看,中国炼钢的需求主要依赖进口。据统计,上半年我国进口铁矿石总量为762.6万吨,较去年同期的7601万吨大幅增加3197.7万吨。其中,国际上进口铁矿石总量为3755.5万吨,较去年同期的6425.6万吨大幅增加2327.4万吨。

截至2021年11月22日,上海期货交易所铁矿石期货主力合约最新价格为82.8美元/吨,较上一交易日上涨2.6美元/吨,涨幅为1.33%。

中国炼钢的需求主要依赖进口,近年来进口大幅上升,2016-2020年,铁矿石进口量为1亿吨,增幅达到63%。2020年1-11月,中国进口铁矿石954.6万吨,同比增加2213.4万吨,增幅为近40%。

近年来,我国钢厂进口铁矿石积极性提高,大量铁矿石来自海外。2021年11月29日,我国海关总署发布的铁矿石进口数据显示,2020年全年进口铁矿石10556万吨,较2020年的10552万吨增长6.8%。

此外,作为重要的铁矿石替代品,铁矿石进口量也随之提高。1-11月,我国进口铁矿石2899.2万吨,同比增长20.3%,增幅与同期基本持平。同期,我国铁矿石进口总量为5705万吨,同比增加187.6万吨,增幅达到28.9%。

相比之下,2020年1-11月,我国铁矿石进口总量为3878.6万吨,同比增加2011.2万吨,增幅为近44%。2021年1-11月,我国进口铁矿石2908.9万吨,同比增加1116.8万吨,增幅为39.4%。同期,我国进口铁矿石1.04亿吨,同比增加1230.2万吨,增幅为近40%。

钢厂需求提升

伴随着钢厂的季节性需求增加,铁矿石价格大幅上涨。据统计,11月22日,普氏指数报收于每吨50美元,为近8个月来首次。从时间节点来看,1月23日,普氏指数报收于每吨407美元,为近6个月来的最高水平。随后,1月29日,普氏指数报收于每吨52美元,为近9个月来的最高水平。

近年来,我国钢厂积极投入生产实践,铁矿石采购、库存管理等工作得到极大改善,铁矿石价格明显走低。2020年11月,普氏指数为每吨42美元,比去年同期下降25美元。不过,随着铁矿石价格大幅下跌,钢厂补库有所放缓,铁矿石价格有所上涨。

2020年1-11月,我国进口铁矿石10348万吨,同比增长1.9%。其中,11月进口铁矿石890万吨,同比增加128.1万吨,增幅为2.4%。同期,进口铁矿石全国港口库存为3236.2万吨,同比减少398.5万吨,减幅为近39%。