公募理财债券基金整改已经进入尾声。自2019年以来,证监会相关部门已经多次表态,公募理财基金的整改已经进入尾声。不过,证监会表示,资管新规正式落地仍有较大难度。

李锐认为,目前最难监管的就是证券资管产品,新规实施之后,对机构投资者的要求会有所改变,基金募集规模会进一步缩小,头部资管机构竞争力会下降,投资规模也会进一步萎缩。

王梅认为,在清理存量公募理财产品之后,公募基金发行行业份额已经相对上升,这一方面是公募基金在行业自律机制、产品风险揭示、备案审查、尽职调查和绩效考核等方面的优势,另一方面也是在货币市场及资管机构的自身核心竞争力不强、合规体系不完善等方面的制约。

贾文勤称,从产品供给端看,公募基金行业整体已经进入快速发展期,规模和估值水平相较以往均有所提高。另外,投资者的参与已经有了一定的积极性,很多资产管理公司也开始积极尝试私募资产管理业务,比如在公募基金中,国君资管旗下的管理人有三只产品,广发资管有三只产品,嘉实资管有三只产品,上投摩根资管、嘉实理财、中海资管、南方基金也纷纷入驻。

此外,债券型基金也在不断优化发行结构,包括将目前已有的债券型基金和股票型基金推荐给投资者,不同的是,权益类基金的发行仍然围绕着债券发行主体的核心地位,从短期来看,该基金产品依然是纯债投资。

与此同时,由于其权益类投资标的更加多样化,债券的buy力度也更强,资产的配置效率也更好,因此能够在相对安全的前提下进行风险对冲。

“综合来看,债券基金在保证本金安全的同时,也能够为投资者提供多样化的配置策略。此外,一些规模较大的债券型基金还会通过实现配售、代销等渠道,实现更高的预期收益率。”黄海涛称。

安信证券、中信证券等券商均表示,债券型基金的投资范围非常广泛,主要以债券资产投资为主,目前债券的投资目标主要是通过可转债(含分离交易可转债)和可交换债(含分离交易可转债)实现。在此基础上,为进一步拓宽投资范围,还可以将一些具有较高的抗风险能力的债券投资于信用评级或行业评级机构,以追求更高的评级。

总体来看,与股票基金相比,债券基金的投资组合比例不低,但是具有一定的优势。

债券型基金的分类

根据不同的标准,可分为纯债基金、一级市场、二级市场和增强型债券基金。

纯债基金的分类方法很多,有分为纯债基金、一级市场、二级市场、二级市场和增强型债券基金等。

一级市场的分类

债券基金的分类方法主要分为以下几种:

1、股票基金。股票基金是以股票为主要投资对象的基金,其主要投资标的为债券。

2、国债基金。国债是一种国债、金融债券等安全性极高的投资产品,投资人通常会把它称为“储蓄式国债”。

3、股票基金。股票基金主要投资对象是国债。股票基金是以股票为主要投资对象的基金。

4、外汇基金。外汇基金是一种基金,主要投资对象是外汇。

5、货币市场基金。货币市场基金的主要投资对象是货币市场工具,主要投资对象是各国货币市场工具,比如:美元、日元、欧元、英镑、加拿大元等。